造紙行業(yè)作為中游制造行業(yè)，上游對(duì)接紙漿，下游是包裝行業(yè)。造紙行業(yè)具有較強(qiáng)的周期屬性，從2007年至今經(jīng)歷了宏觀經(jīng)濟(jì)以及產(chǎn)能投放影響下的完整周期，目前隨著環(huán)保趨嚴(yán)的持續(xù)影響，原料供給受限導(dǎo)致成本上漲，導(dǎo)致中國(guó)造紙行業(yè)相關(guān)企業(yè)盈利空間縮小。

    1、中國(guó)造紙行業(yè)供需均有所回升

    據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2014年以來(lái)，我國(guó)紙及紙板產(chǎn)量整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)，增速保持在低位運(yùn)行。2017年我國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量首次突破11000萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高；2018年，受行業(yè)景氣度下滑影響，整體產(chǎn)量小幅下滑，到2019年，我國(guó)紙及紙板生產(chǎn)量有所回升，累計(jì)產(chǎn)量為10765萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.16%。

    消耗量方面：據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，我國(guó)紙及紙板產(chǎn)量整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)，增速保持在低位運(yùn)行。2018年，我國(guó)紙及紙板消費(fèi)量出現(xiàn)下滑，2019年消耗量回升至10704萬(wàn)噸。

    2、中國(guó)造紙企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)下滑

    據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2014-2017年，我國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步提升，2018年以來(lái)，隨著我國(guó)造紙行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰工作的持續(xù)深入以及原材料價(jià)格波動(dòng)影響，我國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有所下滑，2019年，全國(guó)規(guī)模以上造紙企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為7650億，同比下降6.16%。在統(tǒng)計(jì)的2524家造紙生產(chǎn)企業(yè)中，虧損企業(yè)有560家，占22.19%。

    3、中國(guó)造紙行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量上升

    國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)眾多，產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象較嚴(yán)重，多集中在中低端產(chǎn)品，企業(yè)對(duì)于高端產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)缺乏一定的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，造紙行業(yè)屬于高耗能高污染行業(yè)。自2015年以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)一系列環(huán)保相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步提高了造紙行業(yè)門檻和環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保政策的趨嚴(yán)給造紙業(yè)帶來(lái)了巨大的成本壓力，造紙行業(yè)部分無(wú)法適應(yīng)環(huán)保政策變化的企業(yè)由之前的盈虧狀況轉(zhuǎn)為為虧損狀態(tài)。

    從近幾年的具體數(shù)據(jù)來(lái)看，2016-2019年我國(guó)造紙工業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數(shù)量總體呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速波動(dòng)較大。2018年行業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數(shù)量達(dá)543家，同比增長(zhǎng)93.2%，受宏觀環(huán)境消極影響較大。2019年我國(guó)造紙工業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數(shù)量為560家，同比上漲3.1%。

    4、中國(guó)造紙企業(yè)利潤(rùn)連續(xù)三年下降

    2016-2019年我國(guó)造紙工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)總額總體呈波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)，近兩年降幅較大。2019年我國(guó)造紙工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)總額為359億，同比2018年下降了23%，降幅達(dá)到兩位數(shù)。

    5、中國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

    隨著國(guó)家進(jìn)一步提高造紙行業(yè)門檻和環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)，造紙行業(yè)落后產(chǎn)能的關(guān)停速度將會(huì)被加快。我國(guó)造紙行業(yè)中小企業(yè)面臨關(guān)停的生存危機(jī)，在環(huán)保趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)下，行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)成本上升，盈利空間縮小。

    行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)與整合期。可以預(yù)見隨著行業(yè)整合，行業(yè)集中度也將隨之提高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也將越來(lái)越激烈。這些都將會(huì)迫使我國(guó)造紙行業(yè)加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來(lái)將更注重質(zhì)量；更關(guān)注行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)也將不斷走出國(guó)門，走向國(guó)際。